Durante el almuerzo la semana pasada con un amigo mío, un importante inversor de tecnología que ha sido un demócrata ardiente, la charla rápidamente recurrió a la política. Al igual que muchos empresarios, se niega a emitir sus puntos de vista públicamente para evitar incendiar. En privado, es más comunicativo.
“Estoy dispuesto a sacrificar cosas pequeñas por ganancias más grandes”, me dijo, refiriéndose al presidente Trump. “Soy fanático de las concepts; No siempre soy fanático de la ejecución “. Para él, la “macro supera a los micro”.
La “macro” fue una referencia al issue principal que llevó a los empresarios centristas hacia Trump en 2024: la creencia de que tanto el gasto como la inclinación regulatoria de la administración Biden estaban fuera de management. Y se les molestaba cómo Joe Biden seguía golpeando grandes empresas. Este ánimo fue tan intenso que incluso las fuertes ganancias económicas de los últimos cuatro años no pudieron hacer que la mayoría de ellos respaldaran a Kamala Harris.
Mientras que muy pocos empresarios han sido alabando públicamente El Presidente y sus acciones, en privado, muchas de ellas son de apoyo para él. Pensé que el caos del mes pasado, las citas de gabinete no calificadas, las náuseas a Rusia, y quizás sobre todo, las tarifas, podrían causar arrepentimiento en la comunidad empresarial. Ciertamente he visto preocupaciones.
Pero muchas, tal vez la mayoría, de las personas con las que estoy hablando en privado todavía están animando en silencio su enfoque de movimientos rápidos y rotos, incluso si están comenzando a sentir dudas sobre temas específicos, particularmente Ucrania y aranceles.
Un ejecutivo de Wall Road me dijo que Trump sigue siendo mejor que cualquiera de las alternativas. Otro, citando la sacudida del gobierno de Elon Musk, dijo que le gusta lo que ve tanto que ahora lamenta votar por la Sra. Harris.
No fue solo que este grupo se molestara en las intrusivas políticas regulatorias del Sr. Biden. Tampoco les gustaba las políticas de diversidad, equidad e inclusión, o cualquier cosa que me describieran burlonamente como “despertar cosas”. Ahora los ejecutivos y banqueros por igual (mis círculos se inclinan un poco hacia Wall Road) celebran los primeros signos de una inversión.
La comunidad empresarial también está alentada por el número de ejecutivos corporativos que han sido llevados a la administración, en marcado contraste con el equipo Biden, que casi estaba desprovisto de tales individuos. Eso incluye al Sr. Musk, uno de los empresarios más exitosos de la historia (aunque sus cualidades personales, como las del Sr. Trump, a menudo se consideran desagradables). Por supuesto, para algunos, como la multitud criptográfica, hay mucho dinero en juego.
Para ser claros, muchos de estos empresarios se mudan al Sr. Trump es más por infelicidad con su predecesor que entusiasmo por él. Un número a regañadientes lo eligió después de defender a otros candidatos, como Nikki Haley, y la continua inundación de Trump de acciones terribles, como su abrupto despido de varios altos oficiales militares o abrazar a Vladimir Putin de Rusia, bien, puede socavar la aprobación de la administración en la comunidad empresarial. Entre algunos directores ejecutivos prominentes, Ya tiene.
Pero al menos hasta ahora, mi informe anecdótico sobre el apoyo duradero de Trump se combina con obtenimientos más amplios. Por un lado, a pesar de las recientes sacudidas, el mercado de valores logró otro récord hace poco más de una semana, y todavía está por encima de su nivel el día de las elecciones, lo que refleja el optimismo basic de los inversores sobre el futuro económico de Estados Unidos. Para otro, la junta de la conferencia acaba de informar que la confianza entre los directores ejecutivos ha alcanzado Su nivel más alto en tres años.
No podría estar en desacuerdo con más fuerza con mi círculo. Simpatía con las críticas a la administración de Biden-Harris por perder el bote en la inflación, por interferir demasiado con los negocios y por impulsar algunos problemas sociales que estaban fuera de sintonía con el país. Pero bajo ninguna circunstancia podría haber votado por Trump, quien está empeñado en desmantelar al gobierno mientras favorece a los ricos y que está imbuido de atributos personales despreciables.
Incluso si se enfoca solo en la economía, el circo de conmoción del Sr. Trump puede chocar con señales preocupantes.
Si bien la economía continúa creciendo, la inflación en enero se produjo por encima de las expectativas y sigue siendo obstinadamente al 3 por ciento, más alto que el objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal. Eso ha provocado que los líderes del banco central sugieran que las mayores disminuciones de la tasa de interés tendrán que esperar.
Las políticas clave de Trump, como sus aranceles a menudo amenazados, podrían aumentar la inflación aún más. A medida que aumenta el costo de los bienes importados, los productores nacionales de artículos similares pueden aprovechar la oportunidad y aumentar sus precios también.
Muchos en la comunidad empresarial se encogen de hombros. Al señalar que Trump ya ha suspendido su último intento de imponer tarifas, argumentan que estos movimientos están negociando tácticas. No estoy tan seguro. La rapidez y la ferocidad con la que Trump está emitiendo sus amenazas me hace preocuparme de que se instituya una parte sustancial de esas tarifas (como insistió la semana pasada, será el caso con los gravámenes de las importaciones de México y Canadá).
Mientras tanto, restringir la inmigración y deportar a millones de inmigrantes ajustaría un mercado laboral ya ajustado, lo que aumenta los salarios, lo que también eleva los precios.
El enorme paquete fiscal de Trump, que ha comenzado su viaje a través del Congreso, podría juzgar aún más la inflación. En su forma precise, su presupuesto agregaría $ 2.8 billones a la deuda nacional en los próximos 10 años además del Más de $ 20 billones de nueva deuda ya proyectada. Los déficits más altos ejercen presión al alza sobre los precios y las tasas de interés.
Creo que la comunidad empresarial también puede estar decepcionada en otros frentes. Por ejemplo, Andrew Ferguson, el nuevo jefe de la Comisión Federal de Comercio Federal, sugirió recientemente que la represión de la period de Biden contra las fusiones y adquisiciones puede no aliviar tanto como las esperanzas de los negocios.
A diferencia de los negocios, los consumidores ya pueden estar comprendiendo la importación de estos problemas. Si bien el optimismo empresarial ha estado aumentando, el estado de ánimo de los consumidores se ha oscurecido. La confianza del consumidor cayó en febrero en su ritmo más rápido en tres años y medio, hasta su nivel más bajo desde junio de 2024, y las expectativas de inflación en los próximos 12 meses aumentaron al 6 por ciento, el nivel más alto desde mayo de 2023.
Trump también ha comenzado a deslizarse en las encuestas y ahora está bajo el agua, y más estadounidenses expresan desaprobación que la aprobación.
Estamos en un tirón económico de guerra entre el optimismo que siente los inversores y los ejecutivos y las posibilidades preocupantes de las políticas incoherentes del Sr. Trump. Mis amigos de negocios aún pueden arrepentirse de su apoyo al presidente.
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